В случае Джонсона счет прибылей и убытков показывает удовлетворительную прибыль на используемый акционерный капитал.

Но ни один из этих показателей не отражает дефицит наличности предприятия на конец года и не дает ответа на вопрос, как быстро компания сможет погасить овердрафт. При полном финансовом плане должны прогнозироваться показатели на срок до пяти лет с использованием согласованных допущений о доходах и расходах, а также даваться оценка времени полного финансового восстановления при этих допущениях.

Из графического представления видно, что полное возмещение наличности (погашение задолженности), за исключением самых пессимистических прогнозов должно произойти в ближайшие 15 месяцев. Отметим также, что кратковременные выгоды от снижения уровня продаж на 5% или 2%, переходят в потери к концу первого года. Возможно, вы обратите внимание на эту динамику и на изменение общей картины при различных допущениях о косвенных затратах.

Итак, полный финансовый план для открывающегося предприятия должен включать следующее:

подробный прогноз движения наличности в течение начальной фазы с раскладкой, как минимум, по месяцам;

оценку максимальной финансовой потребности;

сводку о движении потоков денежной наличности, счет прибылей и убытков и балансовый отчет для первого года деятельности;

оценку движения потоков денежной наличности по годам с соответствующими счетами прибылей и убытков и балансовыми отчетами как минимум на три года;

оценку чувствительности прогноза к изменениям критических переменных в рамках сценариев наилучшего и наихудшего вариантов;

на базе этого — оценку ежегодного показателя прибыли на используемый акционерный капитал, других показателей эффективности предприятия и времени, необходимого для полного возмещения наличности;

и, наконец, мы переходим к наиболее важному этапу — оценке финансового плана.

Раскрывается, где достаточно подробно исследуются методы оценки инвестиций. Поэтому мы отложим до этой главы подробную оценку плана Джонсона, а здесь только представим результаты.