Совместное предприятие представляет собой инвестиции двух или более компаний с целью совместного обеспечения его производственными запасами, рынками сбыта. Возможный риск и доходы от деятельности такого предприятия делятся его учредителями пропорционально их инвестициям. Обычная форма совместного предприятия — это разделение собственности по принципу 50 х 50, хотя встречается и другое деление интересов. Инвестиции в корпоративные совместные предприятия, согласно АРВ, Opinion 18, должны учитываться по методу собственного капитала. Инвестиции в совместные предприятия, не имеющие подтверждения в виде обыкновенных акций, предлагается учитывать по себестоимости.

Обзор того, как учитываются инвестиции в обыкновенные акции. Обобщенно представлены варианты учета инвестиций в обыкновенные акции при разных долях в портфеле, согласно АРВ, Opinion 18, и другим положениям, в которых разработаны принципы составления консолидированной отчетности.

Последние изменения. В середине 1992 г. FASB в качестве эксперимента согласилось с компромиссным предложением — требовать, чтобы компании предоставляли стоимость большей части своих инвестиций в рыночных ценах. Это предложение продолжит тенденцию последних лет, нежелательную с точки зрения аналитика, отражения изменений рыночной стоимости (преимущественно уменьшения) в разделе собственного капитала баланса, а не в отчете о прибылях и убытках.

Суть анализа

Аналитик, знающий принципы учета, которые регламентируют предоставление инвестиций, должен уделить особое внимание их оценке. С одной стороны, они могут недооцениваться в балансе на крупную сумму из-за условия, запрещающего их запись по рыночной стоимости (за исключением отдельных отраслей), независимо от того, насколько очевидной и обоснованной она может быть.

С другой стороны, аналитик должен настороженно отнестись к ухудшению показателя рыночной стоимости, который из-за ослабления требований может и не отражаться в финансовых отчетах в полном объеме. Доход от инвестиций порой может дать ключ к их текущей стоимости.

В гл.5 мы рассмотрели некоторые недостатки и несоответствия в учете рыночных ценных бумаг, вызванные введением в действие SFAS 12. Здесь приведены некоторые соображения по учету рыночных ценных бумаг, которые не считаются текущими активами.

Инвесторы должны, за некоторыми исключениями, учитывать инвестиции в рыночные долевые ценные бумаги ниже себестоимости или рыночной стоимости.

Обладание 20% и более акций с правом голоса приводит к предположению, что у инвестора есть возможность оказывать влияние на производственную и финансовую политику предприятия—объекта инвестиций. В таких случаях должен использоваться метод собственного капитала. Иначе применяется учет инвестиционного портфеля, состоящего из менее чем 20% акций.

Корпоративные совместные предприятия должны учитываться по методу собственного

капитала.

Дочерние компании

Дочерние компании (т.е. компании, принадлежащие более чем на 50%) должны консолидироваться. В определенных случаях может быть приемлемым использование метода собственного капитала. В случае наличия серьезных сомнений относительно конечной переводимости и получения прибыли дочерней компанией может использоваться метод издержек.

SFAS 12 требует записи рыночных ценных бумаг, классифицируемых как не текущие, по рыночной цене с уменьшением дохода в случаях, когда это изменение считается не временным. Однако нет общего согласия в отношении того, что подразумевает термин временный в этом контексте. Хотя бухгалтерами выпущено несколько пособий, касающихся того, как проверить суммы, по которым учитываются рыночные ценные бумаги, они никоим образом не представляют логичную и последовательную методику в этом плане. Таким образом, практика, по всей вероятности, отражает произвольное определение, что делает сравнение учета рыночных ценных бумаг одной компании с учетом рыночных ценных бумаг другой компании невозможным. Влияние бюллетеня 59 SEC на практику, обсуждавшееся ранее, неясно; весьма возможно, что он устранит некоторые вопиющие злоупотребления на практике и оговорит запись долевых ценных бумаг, стоимость которых явно ниже себестоимости.

SFAS 107 требует представления аналитических расшифровок данных о реальных рыночных ценах финансовых инструментов, которые могут отклоняться от их учетной оценки. Сами по себе эти расшифровки являются важным документом и могут рассматриваться как начало отказа США от методики учета по первоначальной стоимости. Данные аналитических расшифровок, рассчитанные исходя из себестоимости, не влияют на отчетную прибыль. В том случае, если в учете и отчетности используются текущие рыночные оценки, значение прибыли и характеристики финансового положения предприятия могут изменяться.