Тем не менее такое представление позволяет аналитику лучше оценить краткосрочную ликвидность и долгосрочную платежеспособность предприятий. Более того, влияние изменения стоимости финансовых инструментов на доход можно оценить и откорректировать.

Аналитик должен учитывать также, что долевые ценные бумаги компаний, доля которых составляет 20% и более, а в некоторых случаях даже менее чем 20%, не корректируются на рыночную стоимость, а должны учитываться по методу собственного капитала, что может быть либо значительно ниже, либо выше рыночной стоимости. Таким образом, по довольно значительным размерам пакетов ценных бумаг стоимость, по которой они учитываются в балансе, может быть значительно выше стоимости их возможной реализации.

Создание в балансе новой категории в разделе собственного капитала чистый нереализованный убыток по не текущим рыночным долевым ценным бумагам должно рассматриваться как некоторый шаг назад. Одним из достижений АРВ, Opinion 9, был отказ (за исключением случаев корректировки за предшествующий год) от прямого списания убытков на счета собственного капитала. Принятый учет инвестиций в случае контроля 20% и более собственного капитала значительно совершеннее по сравнению с предшествующей практикой. Хотя метод собственного капитала более реален, чем метод издержек, следует учитывать, что значение, полученное с его использованием, не равно текущей рыночной стоимости, которая, в зависимости от обстоятельств, может быть значительно выше или ниже.

Аналитик ценных бумаг

Аналитик должен помнить, что предположение о том, что владение 20% и более голосующих ценных бумаг может рассматриваться как условие значительного влияния инвесторов на этот объект, но это влияние обязательно должно определяться его целесообразностью. Если такое влияние на самом деле отсутствует, то возникает несколько вопросов относительно способности инвестора реализовать сумму, полученную при использовании метода собственного капитала. На рынке не уделяется особое внимание балансовой стоимости, а оценка по методу собственного капитала является балансовой стоимостью. Заслуга АРВ, Opinion 18, состоит в том, что оно требует предоставлять, где это возможно, сведения о рыночной стоимости инвестиций в обыкновенные акции (не дочерних компаний). АРВ Opinion устанавливает, что уменьшение стоимости инвестиций, которое не является временным снижением, должно выявляться так же, как и уменьшение стоимости других долгосрочных активов . Это вызвало различные толкования и решения, и в результате такого подхода компании очень неохотно выявляли свои убытки по инвестициям. Поскольку согласно Opinion снижение рыночной стоимости не считается убедительным доказательством таких убытков, аналитик должен быть готов к тому, чтобы столкнуться с ситуацией, когда сумма инвестиций подтверждается скорее надеждами, чем реальными фактами. Следует понять, что метод собственного капитала отражает только текущие операционные убытки, а не капитальные убытки, которые возникают, когда ухудшается или полностью исчезает доходность инвестиций.

Учет других долгосрочных инвестиций

Учет других долгосрочных инвестиций (таких, как конвертируемые облигации) не может в настоящее время быть полезным для аналитика, поскольку первоначальная стоимость в большинстве случаев не приемлема для решений, влияющих на оценку прибыльности или управленческой деятельности. Более того, аналитик должен быть готов к тому, что долгосрочные инвестиции могут переоцениваться согласно еще существующей теории отсутствия постоянного снижения стоимости. Как хорошо известно, руководство зачастую чересчур оптимистично смотрит на отдачу от своих инвестиций, которые испытывают временное снижение рыночной стоимости.

Centran, банковская холдинг-компания, которая показала в отчетности прибыль 9,5 млн.дол. за год, не включила в расчет убытки более чем на 120 млн.дол. по портфелю облигаций, учитываемых по себестоимости намного выше рыночной стоимости. Этот учет, по-видимому, ввел в заблуждение даже руководство компании, которое увеличило выплату дивидендов. Когда не произошло желаемого снижения процентных ставок, последующие квартальные результаты начали отражать реальное положение дел в компании.