ГлавнаяИнвестицииМодель оценки предприятия акционером



Модель оценки предприятия акционером

модель оценки предприятия акционером

Предположим, что мы имеем дело с акционером, который не имеет других финансовых интересов в фирме, кроме владения акциями. В этом случае стоимость его участия в акционерном капитале зависит от потока наличности, который ожидают получить инвесторы от предприятия в течение всего срока деятельности. Этот поток наличности реализуется как последовательность дивидендов в виде наличности. Расчет этих дивидендов поможет инвесторам фирмы оценить их будущие доходы и темпы роста.

Эту важную модель впервые разработал финансист Майрон Гордон. Стоимость акции фирмы здесь выражается как функция ее дивиденда, ожидаемого роста дивидендов и ставки доходности, которую требуют акционеры-инвесторы фирмы.

Основным фактором, определяющим цену акции, являются дивиденды в виде наличности, которые должны получить инвесторы за весь срок деятельности предприятия. Мы принимаем вполне реальные допущения, что (!) фирма действует как функционирующее предприятие и инвестору не полагается никаких начислений, кроме дивидендов в виде наличности, которую он предполагает получить. Иногда принимается допущение, что инвестор также получает возможность прироста капитала в результате конечной продажи акций. Однако будущая цена акции при продаже просто отражает на тот момент рыночную оценку дисконтированной стоимости ожидаемых будущих дивидендов, которая в любом случае заложена в данную модель.

 


Читайте:


Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

Новости IT-решений:

Примеры применениясистемы WizFactoryдля управления по Internet

Одно из первых применений SCADA-системы WizFactory построение оригинальной системы управления складскими запасами исходного сырья для производства р...

Часть 5. Что приводит нас к бедности

- Никогда не следует сравнивать себя с другими! Борис думает, что он является самым лучшим среди своих одноклассников, потому что он единственный,...

Пример применения: виртуальный практикум на базе INTERBUS

С февраля 2001 года в высшей технической школе города Дюссельдорфа действует виртуальный лабораторный практикум для изучения основ технологии INTERB...

Бизнес сборник:

Какой тип организации бизнеса выгодней: с франшизой или без?

Еще совсем недавно термин «франчайзинг» отпугивал бизнесменов. Сейчас, однако, проекты, реализованы на франчайзинге, п...

Зимний бизнес

News image

Вы можете заняться любым бизнесов, хоть продавайте мотоциклы Альфер, но мы вам предложим несколько интересных варианто...

Автоматизация гостиниц

News image

Как летом, так и зимой для многих владельцев гостинец продолжается «горячий» сезон. На протяжении круглого года адми...

Насколько случайно поведение рынков капитала?

News image

Однако имеется целый рад убедительных исследований, которые опровергают точку зрения, что рынок капитала является сред...

Менеджмент:

News image
News image
News image
News image
News image
News image

Финансовый консалтинг:

Кроме базового потенциала

News image

Кроме базового потенциала, организация может иметь другие виды потенциальных средств, которые являются скрытыми отно...

Необходимость промежуточных оценок

News image

Чтобы быть полезной, учетная информация должна быть своевременной, и потому определять финансовые затраты и результаты...

Наиболее реалистичная оценка долговых ценных бумаг

News image

Под влиянием SEC комиссия AICPA по установлению стандартов пересмотрела порядок учета инвестиций в виде векселей и обл...

Металлические таблички осторожно злая собака. Таблички осторожно собака. . Гостиница в домодедово отель Аэропорт номера недорого.

Уроки инвестиций:

News image

Расширенная матрица портфеля продуктов

В предыдущем параграфе мы описали модель портфеля с матрицей продуктов два на два. Недостаток этого анализа состоит в том, что в...

News image

Финансовый период времени

При непрерывных производственных процессах каждый период времени начинается с определенным объемом незавершенного производства. ...

News image

Уровень продаж

Стадия замысла (нового рынка) и нововведений (инновации) Стадия зрелости товара, когда объем продаж достигает постоянного уро...

News image

Калькуляция затрат на единицу продукции

Мы продолжим анализ затрат на производство, и попытаемся рассмотреть проблемы калькуляции затрат на единицу продукции (удельных ...

News image

Анализ безубыточности и его приложения

Анализ безубыточности представляет собой метод анализа выпуска продукции. При традиционном подходе бухгалтерского учета предпола...

Авторизация