Это оценка функционирующего предприятия, если оно продается целиком, а не по отдельным компонентам. Стоимость реализации (после учета операционных издержек) дает сумму наличности, которая может быть получена при ликвидации, что является важной частью процесса оценки, выполняемого владельцем, особенно когда он определяет, какую минимальную сумму можно получить за предприятие в любой момент времени. Однако оценка стоимости реализации имеет свои проблемы при отсутствии факта реальной рыночной продажи:

Как оценивается стоимость реализации — при продаже предприятия целиком или путем его разделения на отдельные активы?

Стоимость предприятия оценивается исходя из принудительной продажи или при более благоприятных условиях?

Учитываются ли в процессе оценки операционные издержки (которые могут составлять до 15% общей стоимости)?

Оценка на основе первоначальной стоимости

Это основа оценки для традиционного балансового отчета. Мы рассмотрим структуру балансового отчета в завершающей части книги. На данный момент нужно просто запомнить следующее.

В показатели традиционного балансового отчета не включаются разнообразные нематериальные активы, которые могут оказаться наиболее существенными активами предприятия. К таким активам относятся: товарные знаки, которыми владеет компания, имя компании, квалифицированные специалисты, работающие в компании, круг покупателей, которых привлекает данная компания, и интеллектуальное авторское право (copyright) компании на процессы и патентные права.

Хотя финансовые отчеты по первоначальной стоимости не используются при оценке предприятия, они играют ощутимую роль в практической оценке изменений стоимости. Мы рассмотрим этот вопрос в заключительной части книги.