ГлавнаяБизнесОжидаемая доходность
Твитнуть
Нравится



Ожидаемая доходность

ожидаемая доходность

Поскольку ожидаемая доходность обратно пропорциональна цене, мы можем сказать, что любая акция, доходность которой выше линии имеет заниженную цену и любая акция, имеющая доходность ниже этой линии, имеет завышенную цену. Теория, основанная на модели ценообразования капитальных активов, предполагает, что в равновесном состоянии доходность всех ценных бумаг находится на этой линии.  Если инвестор обладает высоко диверсифицированным портфелем, то определяющим критерием, связанным с обыкновенной акцией, является эффективность этой акции относительно рынка в целом. На самом деле процесс осреднения , который возникает, когда акции группируются в портфели, обычно снижает эффект риска, присущий отдельным фирмам, но не рынку в целом. Единственным компонентом риска отдельной акции в составе риска хорошо диверсифицированного портфеля является рыночный риск, вызываемый условиями рынка в целом, а не специфическими факторами отдельной фирмы.

Эту часть риска акции, вызываемую общими рыночными факторами, называют систематическим риском . С другой стороны, риск, обусловливаемый особенностями фирмы, называют несистематическим . Диверсификация снижает риск портфеля. Этот график основан на эмпирических данных, которые показывают, что при увеличении портфеля (количества различных ценных бумаг в этом портфеле) его риск снижается.

Отметим, что общий риск не падает до нуля, он имеет определенную границу. Это постоянное значение определяется уровнем рыночного (систематического) риска. Очевидно, что если бы портфель диверсифицировался непрерывно, он в конце концов напоминал бы рыночный портфель и обладал бы очень близким к нему уровнем риска.

Однако эмпирические данные показывают, что оптимальные преимущества снижения риска в результате диверсификации портфеля в большинстве случаев достигаются примерно при 15 различных равномерно взвешенных по стоимости видах ценных бумаг. Создание более насыщенных портфелей связано с увеличением таких операционных издержек, как затраты на управление портфелем, брокерская комиссия и т.д. Это действительно происходит, причем независимо от сумм, инвестированных в портфель.

Если ваш старый компьютер уже не выдерживает нагрузки, а работы все больше, то мы советуем купить ноутбук в Николаеве. Лучше всего конечно asus, но вы можете выбрать любую марку по вкусу.

 

 


Читайте:


Добавить комментарий



Обновить

Новости IT-решений:

Пример применения: виртуальный практикум на базе INTERBUS

С февраля 2001 года в высшей технической школе города Дюссельдорфа действует виртуальный лабораторный практикум для изучения основ технологии INTERB...

Инструментальные средства

Инфраструктура, необходимая для того, чтобы Java стал одним из широко распространенных стандартов, уже имеется. Программировать на Java уже не означ...

InBatch

Программный пакет InBatch - это гибкая, масштабируемая MES-система, специально разработанная для моделирования и автоматизации процессов смешения и ...

Бизнес сборник:

Описание продукта

News image

Этот элемент плана должен быть составлен с подробной детализацией продукта или услуг, предлагаемых к выпуску на рынок ...

Автокредит под 0%

News image

Сейчас идет очень широкая реклама всевозможных программ кредитования с целью привлечения большего числа клиентов. Когд...

Товар с отсрочкой платежа

News image

На протяжении последнего времени большое количество крупных торговых компаний предлагают клиентам покупать товары с отср...

Оценка опциона

News image

Существует целый ряд методов оценки опционов. Один из наиболее популярных методов был разработан двумя американскими э...

Финансовый консалтинг:

Обсуждение и критика традиционных методов в финансировании

News image

Начинается с обсуждения и критики традиционных методов калькуляции (оценки) затрат, используемых в бизнесе. Затем расс...

Наиболее реалистичная оценка долговых ценных бумаг

News image

Под влиянием SEC комиссия AICPA по установлению стандартов пересмотрела порядок учета инвестиций в виде векселей и обл...

Парадокс денежной наличности

News image

Парадокс заключается в том, что как только предприятие увеличивает наличность, оно должно пускать ее в оборот. Другими...

Уроки инвестиций:

News image

Стратегический учет для руководителя

Обычно чем больше возможности продукта в отражении диапазона потребностей, тем сложнее этот продукт. На практике любой потребите...

News image

Количество единиц конечной продукции

Этот метод предполагает, что объем выпуска покрывает суммарную емкость фирмы, включая управленческую инфраструктуру, маркетинг...

News image

Бюджетирование и временной масштаб

Временные рамки бюджета определяются его назначением. Долгосрочные финансовые планы, которые составляются фирмой при поиске новы...

News image

Сочетая обучение с улучшением качества

Для этого необходимо рассмотреть влияние этих двух параметров на поток наличности при заданном уровне выпуска. Когда мы будем ис...

News image

Статистические показатели критерия согласия

При любой линейной регрессии между двумя переменными главной проблемой является определение степени согласия линии наилучшего со...

Авторизация