ГлавнаяБизнесПрибавка наличности инвестора
Твитнуть
Нравится



Прибавка наличности инвестора

прибавка наличности инвестора

Прибавка наличности инвестора в виде чистой приведенной стоимости  равна £ 6 086. Любой проект с положительным значением NPV является приемлемым для инвестора.

Прежде чем применить этот метод непосредственно к инвестиционным решениям фирмы, касается сути дисконтной ставки. Поскольку у фирмы может быть большое число акционеров, дисконтная ставка процента должна удовлетворять минимальным требованиям доходности большинства этих лиц. Тем самым дисконтная ставка должна быть эквивалентна средней минимальной ставке для инвесторов фирмы. С точки зрения предыдущей главы эта средняя ставка эквивалентна альтернативным издержкам акционерного капитала.

В соответствии с этим альтернативные издержки акционерного капитала должны быть равны приемлемой дисконтной ставке для фирмы с чисто акционерным капиталом. Но в фирме с долей заемного капитала дисконтная ставка должна представлять доходность, удовлетворяющую всем типам инвесторов (акционеров и кредиторов) данной фирмы. Поэтому для такой фирмы приемлемой дисконтной ставкой будет средняя взвешенная стоимость капитала.

Если рыночная стоимость фирмы является точным .отражением суммарных средств, инвестированных в фирму, то при идеальном доступе к информации со стороны инвесторов решение руководства фирмы о реализации нового проекта должно привести к увеличению рыночной стоимости фирмы, равному значению NPV данного проекта. В этой ситуации вторичный рынок капитала будет играть роль совершенного банка денежного рынка, поскольку инвестор может определить прирост своего состояния после принятия проекта путем продуманной продажи своих инвестиций. Это, конечно, является предположением, что фондовый рынок является конкурентно эффективным.

Как вы можете видеть, действенность модели NPV как критерия приемлемости проекта ограничивается целым рядом допущений, которые, как мы считаем, недостаточно реальны. За последние тридцать лет было проведено много теоретических исследований в области оценки инвестиций, хотя практическая реализация этих исследований оказалась весьма затруднительной. Однако методы дисконтирования, базирующиеся на простой модели чистой приведенной стоимости, широко используются в промышленности, но при этом не учитываются ограничения этих методов и лежащих в их основе допущений.

Чтобы рассмотреть проблемы оценки инвестиций, мы опишем пример, который будем использовать как основу для изучения остальной части этой главы. Это обширная задача, где используется целый ряд методов обработки данных.

Если вам понадобились юристы москвы по разводу, то мы советуем посетить сайт advocates-rubicon.ru.

 

 


Читайте:


Добавить комментарий



Обновить

Новости IT-решений:

О встроенных языках

Большинство утверждений, по мнению авторов статьи в СТА очевидных, мне таковыми не кажутся и порождают много вопросов, например, о языках программир...

Диагностика компьютера и устранение неполадок на дому

Когда с компьютером возникают проблемы, то появляется необходимость в его диагностике и устранении неполадок. Естественно, далеко не каждый пользовате...

Поддержка пакета

В качестве технической поддержки фирма Wonderware предлагает подписку на специальные ежеквартальные выпуски сборников, поставляемых на CD-дисках, ку...

Бизнес сборник:

Секрет денег

News image

Остаться без денег – одна из худших вещей, которая может с вами случиться. Ведь жизнь без денег невозможна. Проживать ...

Финансы малого бизнеса

News image

Финансы малого бизнеса значительно разнятся от финансов крупных компаний. Самым главным отличием является то, что мал...

По предложениям продажи

News image

Используя предложение продажи, независимое учреждение принимает акции, которые должны быть выпущены, и затем управляет...

Готовые СРО доступно и реально

News image

В нашей жизни мы достаточно часто попадаем в ситуации, в которых необходимо молниеносно принимать решения. От нас тре...

Финансовый консалтинг:

Метод аналитика

News image

Какой бы метод ни использовал аналитик — будь то простое краткосрочное планирование прибыли, подлежащей капитализации ...

Статическая проблема

News image

Статическая проблема доминирует по отношению к динамической проблеме: если компания в течение длительного периода не м...

Принятые стандарты учета

News image

Принятые стандарты учета (которые являются частью общепринятых стандартов аудита) требуют, чтобы изменения в применени...

Уроки инвестиций:

News image

Безубыточность

Диаграмма безубыточности в графической форме показывает возможности, доступные руководителям при принятии решения об объеме выпу...

News image

Кредитная политика

Во второй месяц работы в соответствии с новой политикой фирма получит £ 5000 от продаж трехмесячной давности (при старой п...

News image

Измерение и интерпретация показателей финансовой произв

Чем счета наличности отличаются от счетов обязательств и как из концепции накопления возникает принципиально другая форма отчетн...

News image

Временной период решения об объеме выпуска

На непрерывных производствах, таких как очистка нефти, химическая установка или непрерывная линия производства автомобилей, реше...

News image

Оценка издержек жизненного цикла продукта

В течение жизненного цикла можно предсказать определенные характерные изменения затрат, начиная с выхода фирмы на рынок и зак...

Авторизация