ГлавнаяБизнесСтоимость капитала в фирме с чисто заемными средствами
Твитнуть
Нравится



Стоимость капитала в фирме с чисто заемными средствами

стоимость капитала в фирме с чисто заемными средствами

В принципе любая компания должна быть заинтересована в большей доле собственного капитала. Однако возможна ситуация, когда фирма становится полностью зависимой от заемного капитала. Кроме того, во многих малых частных компаниях акционерное владение ограничивается лишь небольшим числом людей, которые не предусматривают расширения акционерного капитала фирмы.

Если заемный капитал фирмы поступает только в виде банковских займов, альтернативные издержки этого капитала равны текущей ставке процента, необходимой для получения новых средств. В этом случае ставка, видимо, будет равна процентам, которые банк будет взимать с нового займа.

Если, с другой стороны, заем был получен через рынок посредством выпуска облигаций, альтернативные издержки капитала будут равны ставке процента, которую должна предложить компания за новый выпуск, чтобы он был полностью распространен. Если облигации свободно обращаются на рынке капитала, для них легко определить эту ставку. Данную ситуацию мы рассмотрим в первую очередь.

Рассмотрим два случая: облигация является не погашаемой (бессрочной); облигация является погашаемой.

Стоимость не погашаемых (бессрочных) облигаций

Предположим, что когда инвесторы оценивают облигации, они дисконтируют поступления наличности, которые ожидают получить от этого займа по необходимой для них ставке доходности для облигаций данного типа.

Поэтому в среднем

 


Читайте:


Добавить комментарий



Обновить

Новости IT-решений:

Интеграционный слой

Интеграция разнородных подсистем в единую систему диспетчеризации технологического процесса позволяет сконцентрировать важную информацию о процессе ...

Интернет ресурсы в малом бизнесе

Если вы решили заняться малым бизнесом, не стоит сбрасывать со счетов интернет, ведь там имеется огромное множество разнообразных ресурсов для малог...

Предложение от компании Шнейдер Электрик

Как было отмечено выше, концепция Transparent Factory компании Шнейдер базируется на трех основных положениях: 1. Следующим поколением сетей пром...

Бизнес сборник:

Как выбрать форму ведения бизнеса

News image

Регистрация бизнеса дает определенные социальные гарантии, а так же появляется возможность работать в рамках законодат...

Акция - доходность и риск

News image

Если акция имеет такие же доходность и риск, как и рынок (т. е. колебания доходности по акции соответствуют колебаниям...

Как получить хорошие фотоснимки

News image

Хорошие, качественные фото могут значительно улучшить пиар-компанию, создать положительное восприятие товара или услуг...

Продвижение ваших услуг

News image

В наш век развитой конкуренции уже не достаточно просто предоставить на продажу качественный товар. Теперь, для того, ...

Финансовый консалтинг:

Сопоставление по решениям

Задачей сопоставления по решениям является идентификация издержек наличности, понесенных вследствие решения, принятого...

Реорганизация в результате убытков

В соответствии с реорганизацией в результате убытков, понесенных KeepRite за прошлые два года, компания произвела пере...

Обсуждение и критика традиционных методов в финансировании

News image

Начинается с обсуждения и критики традиционных методов калькуляции (оценки) затрат, используемых в бизнесе. Затем расс...

Уроки инвестиций:

News image

Сочетая обучение с улучшением качества

Для этого необходимо рассмотреть влияние этих двух параметров на поток наличности при заданном уровне выпуска. Когда мы будем ис...

News image

Оценка издержек жизненного цикла продукта

В течение жизненного цикла можно предсказать определенные характерные изменения затрат, начиная с выхода фирмы на рынок и зак...

News image

Измерение и интерпретация показателей финансовой произв

Чем счета наличности отличаются от счетов обязательств и как из концепции накопления возникает принципиально другая форма отчетн...

News image

Контролируемые и неконтролируемые отклонения

Там, где это возможно, бухгалтер-расчетчик должен прокомментировать исключительные отклонения, возникшие за данный период, и при...

News image

Оценка возможностей фирмы

Оценка возможностей фирмы в приобретении ресурсов относительно отдельного потребителя, самостоятельно производящего продукт (ски...

Авторизация