ГлавнаяБизнесСтратегический учет для руководителя
Твитнуть
Нравится



Стратегический учет для руководителя

стратегический учет для руководителя

Мы рассмотрим ряд методов анализа оценочной стоимости инвестиционных проектов для фирмы. Обоснованность отдельных методов базируется на точности и согласованности обработки доступной информации и ограничениях допущений, лежащих в основе этих методов. Мы доказываем, что из всех методов, рассматриваемых в этой главе, метод чистой приведенной стоимости  наиболее ясно показывает прирост состояния отдельного человека или фирмы в результате решения о принятии определенного проекта. Однако метод чистой приведенной стоимости базируется на целом ряде допущений, которые не выполняются в полной мере на практике. В частности, этот метод нельзя использовать для оценки проекта в ситуации рационирования капитала и его необходимо модифицировать для учета относительной эффективности, с которой данный проект преобразует затраты капитала в прирост наличности. И, наконец, мы проводим обзор некоторых общих проблем, с которыми сталкиваются руководители в принятии инвестиционных решений, и, в частности, рассматриваем причины, по которым одни руководители предпочитают проекты, которые быстро окупают затраты капитала, а другие нет.

Природа инвестиционных решений

Теперь вы уже знакомы с идеей, что решение об инвестиции предусматривает отказ от текущих накоплений наличности в пользу будущего притока денежных средств. В гл. 5 мы показа и, как ожидаемый приток наличности заменяется на оценку текущего состояния путем дисконтирования будущего прироста наличности с помощью временной ценности наличности.

На практике можно представить типичное инвестиционное решение как процесс из пяти стадий:

стадия определения возможностей — определение новых производственных проектов исходя из анализа торговых возможностей или выявления проблем производства;

стадия исследовании — оценка ожидаемых результатов проекта и притоков наличности;

стадия отбора — выбор между альтернативными возможностями, доступными фирме;

стадия реализации — авансирование капитала, проведение соответствующих работ и начало собственно процесса;

стадия постпроектного аудита — оценка реальной эффективности проекта и ее сравнение с плановыми приростами наличности.

Эти пять стадий можно наложить на стадии полного срока действия инвестиционного проекта.

Весь процесс от оценки проекта до его полной реализации называется жизненным циклом проекта. Решение, связанное с инвестициями капитала, также может проходить через стадию оценки проекта, и в этот период может осуществляться значительная часть оценочных затрат. Эти затраты становятся затем невозвратными издержками относительно решения.

В принципе все проекты, требующие капиталовложений, можно оценивать, вычитая инвестиционные затраты из приведенной стоимости будущих притоков наличности, получаемых в результате осуществления проекта. Графики притока наличности для различных типов инвестиций.

Инвестиция А — весьма кратковременный проект с получением быстрой прибыли по инвестированному капиталу. Примером этого типа может служить строительный проект, когда средства вкладываются в исследования, проектирование и приобретение капитального оборудования, и затем в относительно короткий срок начинается приток наличности (например, от одного до четырех лет). Проекты такого рода рассматриваются как инвестиционные решения только в тех случаях, когда временные эффекты оказывают существенное влияние на будущие притоки наличности. Другой крайний случай относится к проектам типа, так как имеется существенная временная задержка между осуществлением инвестиций и прибылью. Примеры проекта такого типа можно найти в аэрокосмической и энергетической отраслях промышленности.

 


Читайте:


Добавить комментарий



Обновить

Новости IT-решений:

Серверный сценарий

Удаленный вызов функций и процедур, реализованных на веб-сервере, теперь может быть осуществлен в прикладном клиентском сценарии на языке JavaScript...

Пример заявления на социально налоговый вычет

Любой налогоплательщик имеет право потребовать от налоговой инспекции его социальный вычет, но в том случае если у него будет иметься такие расходы...

Развитие бизнеса. Создание интернет магазина

Люди создают Интернет-магазин, для того чтобы продолжить дело, которое уже начали. Благодаря этому они знакомятся с потенциальными покупателями и н...

Бизнес сборник:

Качественное бухгалтерское сопровождение и обслуживание

News image

Сейчас данная тема является одним из самых частых поводов, чтобы обратиться за квалифицированным бухгалтерским сопрово...

Качество корпоративного обучения будет оценено дважды

News image

Наверняка многим надоели традиционные шторы, которые только собирают пыль. Если ваш дизайн квартиры позволяет – уберит...

Для чего необходима электронная очередь?

News image

Благодаря электронной очереди в офисе государственных учреждений, клиник и прочих заведений, руководители могут: - ...

Проблема расчета периода окупаемости

News image

Проблема расчета периода окупаемости по денежным потокам наличности заключается в том, что в нем игнорируются альтерна...

Финансовый консалтинг:

Распределение накладных расходов

News image

Поскольку распределение накладных расходов зависит еще и от точности оценки их общей величины за период, различия межд...

Анализ финсансирования. Уязвимое место ФИФО

News image

Мы отмечаем, что согласно методу ФИФО во II квартале года 3 первыми продаются самые старые запасы стоимостью 1100 дол....

Идентификация информации

News image

Основным подходом к пониманию проблемы является идентификация информации, которую должны представлять финансовые отчет...

кран манипулятор клин, киоски.

Уроки инвестиций:

News image

Дисконтная ставка

Дисконтная ставка равна ставке доходности, которую требуют акционеры на рынке, и она предполагается стабильной в течение времени...

News image

Оценка функционирующего предприятия

Этот результат показывает, что стоимость функционирующей фирмы только возрастает, если принят проект, потоки наличности от котор...

News image

Идея качества изображения

Группу потенциальных покупателей фотокамер попросили оценить исходя из 100% три первичные функциональные характеристики, чтобы п...

News image

Вмешательства в калькуляции затрат движения продукта

Как мы уже отмечали, в калькуляции затрат движения продукта различаются вмешательства пяти видов, и затраты фирмы на применение ...

News image

Налоговые управления

Налоговые управления указывают, что запас должен оцениваться по исходной стоимости покупки. Скорость оборачиваемости определе...

Авторизация