Будущие минимальные платежи по долгосрочной аренде составят 28,0 дол. Текущая стоимость таких платежей после вычета предполагаемого процента в 6,5 дол. равна 21,5 дол., из которых 6,7 дол. включены в краткосрочную кредиторскую задолженность. Что касается долгосрочной кредиторской задолженности, то в приведенные сроки должны быть погашены следующие суммы: 1992 г. — 227,7 млн.дол. (в краткосрочной кредиторской задолженности); 1993 г. — 118,9 млн.дол.; 1994 г. — 17,8 млн.дол.; 1995 г. — 15,9 млн.дол.; 1996 г. — 108,3 млн.дол., а далее — 511,7 млн.дол.
Компания обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржевым операциям, чтобы ей время от времени была разрешена регистрация долговых ценных бумаг на сумму до 300 млн.дол. с правом задержки их фактического выпуска, при этом остались невыпущенными долговые ценные бумаги на сумму 100 млн.дол. Информация о финансовых инструментах:
На 28 июля 1991 г. у Компании были заключены договора своп, цель которых — снижение влияния колебаний как курсов ценных бумаг, так и курсов иностранных валют. Общая основная сумма этих договоров 103 млн.дол. Этими договорами компания стремится хеджировать чистые инвестиции в Объединенном Королевстве и Австралии и снизить необходимость уплаты процентов по более высоким ставкам за рубежом. Компания подвергнется убытку в случае невыполнения прочими сторонами договоров своп в отношении курсов ценных бумаг, однако компания не ожидает невыполнения договоров противными сторонами.
На 28 июля 1991 г. компания заключила контракты на покупку иностранных валют на сумму примерно в 109 млн.дол. Контракты в основном заключены на покупку европейских валют и должны быть исполнены в 1992 г.
Акционерный капитал
Заявленный капитал компании составляют 140 млн.акций номинальной стоимостью 0,15 дол. и 40 млн.привилегированных акций, которые могут быть различных классов и согласно решению Совета директоров иметь или не иметь номинальную стоимость. Привилегированные акции не были выпущены.
Далее обобщены операции с опционами согласно опционным планам компании по поощрению сотрудников.
Кроме опционов, представленных согласно долгосрочному плану поощрения 1984 г., в 1991 г. 233200 акций было предоставлено некоторым ключевым служащим управления, в 1990 г. - 168850 акций, а в 1989 г. - 162000 акций.
Согласно долгосрочному плану поощрения может быть предоставлено 4229111 акций.
Значение чистой прибыли на одну акцию получено из расчета средневзвешенного количества акций, выпущенных в течение соответствующих периодов. Потенциальное Разводнение капитала путем реализации опционов не является существенным.
Анализ текущих активов
Принимая во внимание разнообразие стандартов, относящихся к бухгалтерским операциям, определениям и финансовым представлениям, обратим внимание на их значение для профессиональных бухгалтеров и тех, кто занимается анализом финансового положения предприятий. В этой главе мы рассмотрим основные принципы измерения и представления текущих активов (оборотных средств).
Денежные средства считаются наиболее ликвидными активами. Они являются и начальным, и конечным пунктами учетного цикла, который включает покупку и производство товаров и услуг, а также их продажу и получение выручки. Осуществление сделки определяется по моменту продажи, т. е. отгрузки, и далее при окончательном переводе в наличность полученного возмещения. Если исключить установленные обязательства для платежей, по которым необходима наличность, то денежные средства являются тем пунктом учетного цикла, где руководство компании имеет наибольшую свободу выбора в отношении размещения и использования ресурсов.
Ликвидность денежных средств
По свойственной им природе ликвидности денежные средства не представляют серьезных проблем для определения стоимости, даже несмотря на то, что это требует специальных мер противодействия хищениям и растратам. Следует быть осторожным при классификации денежных средств, если на них распространяются какие-либо ограничения. Например, в случае разделения их с целью расширения производства или других специфических ограничений привлеченные остатки денежных средств должны показываться отдельно. Они могут не относиться к текущим активам, по которым можно судить о ликвидности и платежеспособности, для выплаты по текущим обязательствам. Денежные средства, предназначенные для обслуживания долга или для обеспечения долговых обязательств, обычно в балансе показываются обособленно.
Компенсационные остатки для обеспечения договора по ссуде обычно не расцениваются бухгалтерами как ограничение на сумму денежных средств, так как банки принимают чеки, выписанные под такой остаток. Однако в соответствии с указанием Financial Reporting Release SEC компенсационные остатки должны обособленно показываться в балансе, если они нормированы официально. В ином случае такие остатки должны быть указаны в примечании к финансовому отчету.
Компенсационный остаток — часть средств на текущем счете, которая нужна для обеспечения существующих соглашений о ссуде и гарантии будущей кредитоспособности. Даже будучи неформальными, такие соглашения имеют большое практическое значение. Например, при оценке коэффициента покрытия специалист должен учитывать последствия разрыва негласного соглашения с банком. Это может повлечь за собой потерю источника кредитования и повлиять таким образом на ликвидность компании и на ее доступ к фондам в будущем. Уязвимость в этой области определяется отношением нормы компенсационного остатка денежных средств к их общей сумме.
