Только по чистой случайности или в особых случаях, таких отраслей, как коммунальное хозяйство, первоначальная стоимость может быть полезной для аналитиков. Она неприемлема при решении вопросов текущего замещения или будущих потребностей, она не может напрямую сравниваться с аналогичными данными отчетов других компаний, она не позволяет измерять альтернативные издержки размещения или альтернативное использование фондов и не предоставляет обоснованной базы, по отношению к которой будет измеряться прибыль. Кроме того, во время изменения уровня цен она представляет собой сложную совокупность расходов с разной покупательной способностью.
Можно утверждать, что стоимость активов получается исходя из их способности приносить прибыль и что, следовательно, ключ к их стоимости лежит в отчете о прибылях и убытках. Хотя это верно в большинстве случаев, это не единственный способ оценки стоимости активов. Получение прибыли на инвестиции зависит от управленческого искусства, и активы имеют стоимость, связанную с их способностью давать продукцию. Но определяя значение чистого дохода при оценке стоимости активов, аналитик должен быть готов к решению вопроса о том, какой метод начисления износа применялся при определении чистого дохода. В таком случае фирма Сантехресурс 2000 - ваш надежный помощник!
Аналитик должен осознавать, что проблема списания устаревшего и неэкономичного оборудования еще далеко не разрешена. В последние годы списание приобрело более массовый характер. Diamond Shamrock Company пересмотрела дисконтированную стоимость денежных потоков своего имущества в виде нефти и газа и списала 600 млн.дол., Standard Oil списала 200 млн.дол. по аналогичным причинам.
Сокращение ожидаемого срока
Сокращение ожидаемого срока полезной эксплуатации активов предполагает более быстрое списание на производственные счета. IMC Fertilizer Group записала в отчете:
В 1990 г. компания сократила предполагаемый срок эксплуатации активов уранового завода в Новом Уэльсе из-за неопределенности относительно того, будут ли возобновлены в 1992 г. контракты на продажу, охватывающие большую часть производства, когда истечет их срок действия, и будет ли рыночная цена окиси урана достаточно высока, чтобы гарантировать продолжение деятельности завода после этой даты. В результате, амортизационные отчисления в 1990 г. увеличились на 4,3 млн.дол. из-за этого изменения. В сфере коммунального хозяйства возникает вопрос оценки активов, стоимость которых уменьшилась по таким причинам, как превышение допустимых расходов и нежелания регулирующих органов разрешить возмещение этих издержек за счет покупателей через тарифы коммунальных услуг. Как часть реальной оценки стоимости производственных активов, подлежащих дерегулированию, American Telephon & Telegraph Co. списала 7,3 млрд.дол. до налогообложения из стоимости ее сети и телефонного оборудования.
Дополнительные данные о текущей стоимости основных средств и сумме амортизации, рассчитанной на этой основе, теперь предоставляются на добровольной основе очень немногими компаниями в соответствии с требованиями SFAS 33 в улучшенном варианте. При использовании этих данных аналитик должен быть готов к тому, что они не проверяются аудитором и что методы их получения могут быть совершенно различными у разных компаний.
Другие соображения относительно учета нематериальных активов
Репутация фирмы часто является довольно значительной статьей нематериальных активов. Поскольку она приобретается со стороны, то может фиксироваться только при покупке действующего предприятия. Существенные разногласия в описании того, за что производится оплата, и многообразие точек зрения увеличивают путаницу в этом вопросе. Некоторые ссылаются на способность привлечь и удовлетворить покупателей, тогда как другие выделяют качества, присущие предприятию, которое является хорошо организованным и эффективным в производстве, обслуживании и реализации. Это разграничение можно увидеть также в различии, явно существующем между предприятиями, которые только начали свою деятельность, и предприятиями, которые хорошо укрепили свои позиции в данной отрасли и уделяют больше внимания обучению и научным исследованиям, чтобы получить признание. За что точно платятся деньги, так это за прибыльность, и поскольку на любую величину инвестированного капитала ожидается минимальная прибыль, откорректированная с учетом риска, большинство бухгалтеров соглашаются, что репутация связана с уровнем прибыли сверх этого минимума, который называют еще сверхприбылью . Таким образом, репутация подразумевает исключительную прибыльность, и это обычно доказывается, когда приобретается репутация, за исключением тех случаев, когда имеет место плохое управление и потенциал очевиден и, как ожидается, будет реализован при хорошем управлении.
Dun & Bradstreet Corporation описывает свою учетную политику в отношении репутации и прочих нематериальных активов следующим образом.
